Дисконтирование счетов фактур это

Содержание

Что такое дисконтирование?

Дисконтирование счетов фактур это

Важнейшей составляющей успеха любого предприятия является тщательный всесторонний анализ исходных данных и ожидаемых перспектив проекта. В частности, для того чтобы понять, на какую прибыль может рассчитывать инвестор, необходимо рассчитывать не просто сумму поступлений, а дисконтированный доход. Поэтому подробнее остановимся на том, что такое дисконтирование и где оно применяется.

Дисконтирование будущих доходов является частью комплексной системы оценивания текущего хозяйственного состояния компании и отбора предложенных инвестиционных проектов, т.е. анализ их экономической эффективности. Понятие дисконтирования, как способа определения покупательной способности денег в зарубежной практике является обязательным при оценке эффективности проекта и входит в состав системы бухгалтерской отчетности. В России этот механизм также приобретает все большую популярность.

Для начала рассмотрим определение ставки дисконтирования. С точки зрения экономической науки дисконтирование – это вычисление стоимости будущего потока денег методом приведения его к текущему моменту времени.

Несмотря на то, что основную суть дисконтирования определение, приведенное выше, передает достаточно ясно, можно его изложить и другими словами, а именно, как корректировку стоимости денег будущей к их стоимости современной. Любая фирма, привлекая средства со стороны, обязана через определенное время вернуть их кредитору или инвестору, а также выплатить за них вознаграждение.

Принцип дисконтирования опирается на экономический закон, который утверждает, что с течением времени одна и та же сумма денег имеет разную стоимость (покупательную способность). Причин этому может быть несколько:

  • инфляционные процессы и ожидания;
  • наличие риска не получить ожидаемого дохода;
  • возможность получить дополнительный доход, вложив деньги в альтернативный проект или на банковский депозит под выгодный процент.

Выделяют такие системы или виды дисконтирования в зависимости от времени поступления средств:

  • приведенная стоимость одномоментного платежа показывает, сколько средств нужно вложить, чтобы получить единовременный платеж в ожидаемом объеме под установленный процент;
  • приведенная стоимость аннуитетных платежей показывает, какое количество денег необходимо инвестировать под конкретный процент, чтобы получать на протяжении определенного времени ожидаемый доход равными частями.

Иметь деньги «здесь и сейчас» всегда выгоднее, чем «когда-то потом», поскольку вышеуказанные факторы, влияющие на капитал с течением времени, на них не распространяются. Приведение потоков денег помогает рассчитать уровень доходности начинания с учетом дисконта. В этом и состоит сущность дисконтирования.

Как производится приведение денежных потоков

Дисконтированный доход определяется при помощи умножения суммы полученного платежа на некий коэффициент. Формула вычисления, в общем, имеет такой вид:

PV = FV * 1 / (1 + r)n

где:

  • PV – стоимость на текущий момент времени;
  • FV – стоимость ожидаемая (будущая);
  • r – норма дисконта;
  • n – время (количество шагов, или периодов).

Первый множитель в этой формуле характеризует объем денег, ожидаемый от внедрения начинания. Второй множитель носит название фактор дисконтирования (или коэффициент). Он характеризует стоимость вложенного в проект доллара, рубля или другой денежной единицы через определенный период времени (в месяцах или годах) при условии, что ставку дисконтирования установили правильно. Каждый множитель должен быть рассчитан максимально точно, поскольку, чем менее корректно установлено его значение, тем менее объективным будет итоговый результат.

Дисконтирующий коэффициент можно рассчитать самостоятельно, но проще и целесообразнее находить его значение в специальных таблицах, где в строках и столбцах указаны показатели периода расчета и нормы дисконта. Искомое значение находится в ячейке пересечения соответствующего столбца и строки.

Операция дисконтирования начинается с установления барьерной ставки (нормы дисконта), исходя из которой, будут производиться вычисления. Барьерная ставка представляет собой определенный норматив рентабельности, который подходит инвестору, и который можно получить, если вложить деньги в любой альтернативный проект или оформив банковский вклад. Таким образом, ставка дисконтирования – это определение направления вложения средств, выбор конкретного варианта относительно других возможных.

Норма дисконта – это показатель, который устанавливается непосредственно инвестором, который планирует реализовывать начинание и хочет определить свой дисконтированный доход. На величину этого показателя влияет целый ряд факторов:

  • процент инфляции;
  • экономические показатели фирмы и размер ее капитала;
  • стоимость денег на рынке финансов;
  • средний банковский процент по долгосрочным кредитам или депозитам;
  • уровень цен на комплектующие, сырье и готовую продукцию;
  • изменения экономической обстановки (акцизы, налоги, уровень минимальной заработной платы).

Учитывая непостоянство этих переменных, правильный расчет нормы дисконта является важнейшим элементом всего процесса приведения финансовых потоков к текущему моменту. Существуют разные системы расчета, наиболее известными из них являются:

  • модель WACC (на основе величины средневзвешенного капитала);
  • метод CAPM (на основе оценки капитальных активов);
  • модель Гордона (на основе величины дивидендов от ценных бумаг компании);
  • ROE, ROA и их модификации (опираются на рентабельность капитала);
  • метод рисковых премий (за каждый вид риска к норме дисконта добавляется определенная величина).

Кроме того, дисконтирование капитала требует четкого определения временного периода реализации начинания, то есть жизненного цикла инвестиционного проекта.

Если инициатива является краткосрочной, и временной фактор не успеет существенно повлиять на стоимость денег, то процедурой приведения можно пренебречь. Если речь идет о более длительных временных отрезках, то процедура дисконтирования является обязательной.

Чем длиннее цикл жизни проекта, тем меньше приходится опираться на фактические экономические показатели, на первый план выходит прогнозирование ситуации с учетом общих тенденций развития экономики.

Чистый дисконтированный доход

Когда речь идет о неком потоке платежей, который происходит через одинаковые временные промежутки (CF = CF1 + CF2 + … + CFN), то если к каждому такому платежу применить операцию приведения, то можно выйти на формулу денежного дисконтированного потока:

CF1 CF2 CFN
PV = —— + —— +…+ ——
(1+r) (1+r)2 (1+r)N

Как пример такого потока можно рассмотреть показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД или NPV). Это разница между вложенными инвестициями и суммой всех притоков и оттоков средств по инвестиционному проекту с учетом приведения. Фактически NPV указывает сумму, на которую возрастет ценность фирмы в результате внедрения инвестиционного проекта. Дисконтирование дохода дает возможность бизнесмену сравнить между собой несколько предложений, рассчитанных на разный срок реализации, и выбрать наиболее выгодный из них.

Применяемая формула расчета, в общем, имеет такой вид:

ЧДД (NPV) = — IC + ƩCFt/ (1 + i)t,

в которой:

  • IC – стартовые вложения в инициативу, они имеют отрицательное значение, так как это затраты, которые должны окупиться в будущем;
  • CFt – приведенные вливания денег (разница между доходами и затратами) в каждый t период, при этом значение t = 1…n;
  • i – величина нормы дисконта.

Если чистый дисконтированный доход превышает нулевое значение, то предложения воспринимается, как выгодное для инвестора, в противном случае от него отказываются. При нулевой величине NPV начинание не принесет прибыли, но окупится, оно может быть реализовано, если проект имеет важную социальную составляющую.

Примеры проведения дисконтирования

Рассмотрим пару задач на дисконтирование. Человек одолжил знакомому некоторую сумму денег, предположим, 10 тысяч долларов. Должник предлагает ему на выбор два варианта: вернуть всю сумму сразу сейчас или отдать 12 тысяч долларов, но через 3 года.

https://www.youtube.com/watch?v=p84mZtHfNMg

Чтобы просчитать выгодность этого предложения, необходимо знание системы приведения денежных потоков. Если взять за норму дисконта процент по банковскому депозиту в размере 9%, то с применением формулы приведения, мы можем узнать, сколько через 3 года будет стоить вся одолженная сумма:

Читайте также  Как увеличить будущую пенсию за счет государства?

PV = 12000 * 1 / (1 + 0,09)3 = 12000 * 1 / 1,295 = 12000 * 0,7722 = 9266,4 доллара.

Следовательно, выгоднее забрать долг сегодня, поскольку дополнительные 2 тысячи долларов за 3 года не перекрывают динамику удешевления денег. Если же полученные средства положить на депозитный счет под те же 9% годовых, то через 3 года получим: 10000 * 1,09 * 1,09 * 1,09 = 12950 долларов, что гораздо выгоднее предложенного партнером варианта.

Если же предположить, что через тот же период должник вернет не 12, а 15 тысяч долларов, то ситуация может измениться кардинально:

PV = 17000 * 1 / (1 + 0,09)3 = 17000 * 1 / 1,295 = 17000 * 0,7722 = 13127,4 доллара.

Теперь ситуация поворачивается таким образом, что выгоднее согласиться с предложением отсрочки расчета, так как полученная прибыль окажется выше единоразовой суммы на текущий момент и альтернативного вложения на депозит.

Рассмотрим, как вычислить чистый дисконтированный доход, основанный на применении системы приведения денежных потоков. Инвестиционная компания вкладывает в начинание 100 тысяч долларов на 4 года, норма дисконта рассчитывается путем оценивания рисков и устанавливается на уровне 12%, за шаг расчета принимается один год.

Чистые денежные потоки (NCF) распределены по годам следующим образом:

  • 1 год – 35000 долларов;
  • 2 год – 38000 долларов;
  • 3 год – 40000 долларов;
  • 4 год – 45000 долларов.

С применением формулы находим величину приведенных потоков на каждом из шагов расчета:

  • 1 год – 35000 / (1 + 0,12) = 31250;
  • 2 год – 38000 / (1 + 0,12)2 = 30293;
  • 3 год – 40000 / (1 + 0,12)3 = 28472;
  • 4 год – 45000 / (1 + 0,12)4 = 28598.

Итого за 4 года: 118613 долларов.

Идем далее. Доход чистый дисконтированный определяется, как разница между суммой приведенных потоков денежных средств и начальным вложением:

NPV = 118613 – 100000 = 18613 долларов.

В результате приходим к выводу, что NPV имеет значение выше нуля, следовательно, такое предложение будет интересно инвесторам, поскольку при сохранении на протяжении жизненного цикла инициативы прогнозируемых условий, проект принесет прибыль.

Еще один интересный пример применения правила приведения денег – это дисконтирование счетов-фактур. Иногда бывают случаи, когда поставщикам или подрядчикам необходимо получить деньги в срок, более ранний, чем тот, который указан в контракте. Например, появилось новое выгодное предложение, требующее срочного вложения средств, а до оплаты поставленного фирмой товара еще 2 недели.

Существуют компании, которые оказывают такую услугу (факторинг): они на условиях конфиденциальности выкупают у поставщика неоплаченный счет-фактуру со скидкой. Иногда и заказчики соглашаются оплатить поставку в более ранний срок, но при этом применяют правило дисконтирования. То есть, если поставлен товар на сумму 1 миллион рублей, а поставщик просит оплатить товар на 14 дней раньше установленного срока, то заказчик может пойти на это, установив свою норму дисконта (предположим, 30%). Можно вычислить сумму, на которую уменьшится общий платеж:

1000000 * 30% / 365 дней * 14 дней = 58708 рублей.

Следовательно, оплате подлежит сумма в размере 941292 рубля. Потерянный дисконт фирма, продающая счет-фактуру, сможет компенсировать за счет более выгодного вложения или увеличения оборота средств.

Отзывы, комментарии и обсуждения

Источник: https://finswin.com/projects/ekonomika/diskontirovanie.html

Экономический словарь — значение слова Дисконтирование Счетов-фактур

— разновидность факторинга, при которой поставщик продает счет-фактуру факторинговой компании с правом

регресса, на конфиденциальной основе и со скидкой.

Смотреть значение Дисконтирование Счетов-фактур в других словарях

Дисконтирование Ср. — 1. Процесс действия по знач. несов. глаг.: дисконтировать.
Толковый словарь Ефремовой

Дисконтирование Информации Об Объекте Прогнозирования — Уменьшение информативности ретроспективных значений переменной объекта прогнозирования по мере удаления моментов их измерений в прошлое.
Политический словарь

Блокирование Счетов — — лишение органами государственной власти владельцев банковских счетов права свободно распоряжаться средствами. Осуществляется для достижения определенных экономических……..
Юридический словарь

Ведение Счетов — — оформление расчетных счетов, учет движения средств на счетах, осуществление расчетов посредством использования счетов.
Юридический словарь

Дела О Взыскании С Банков И Иных Кредитных Организаций Денежных Сумм, Не Списанных Со Счетов Должник — В соответствии со ст. 6 Федерального закона от 21 июля 1997 г. №119-ФЗ «Об исполнительном производстве» исполнительный документ, в котором содержатся требования о взыскании……..
Юридический словарь

Дисконтирование Векселей — — учет векселей, т.е. покупка их банком у векселедержателей до истечения срока; кредитное учреждение, авансирующее клиенту деньги при учете векселей, взимает с него определенную……..
Юридический словарь

Дисконтирование Затрат — — приведение будущих затрат к нынешнему периоду: установление сегодняшнего эквивалента суммы, выплачиваемой в будущем. Современная стоимость будущей суммы……..
Юридический словарь

Дисконтирование Фактуры — — основа операций факторинга: покупка факторской компанией счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты примерно 80 % стоимости отфактурованных поставок и уплаты……..
Юридический словарь

Заключение Счетов — — заключительные записи в счетах после завершения годового цикла учета. В конце года на основе инвентаризации уточняются записи в счетах и выводятся по ним обороты……..
Юридический словарь

Закрытие Счетов — — записи, после которых счета не имеют сальдо (нулевой остаток). Счета могут закрываться в силу состояния объекта учета. Периодическое закрытие некоторых счетов предусматривается……..
Юридический словарь

Картотека Счетов Депо — — совокупность данных о счетах депо, открытых в НДЦ для учета ценных бумаг в разрезе депонентов и мест хранения. Данные о счетах депо содержатся в анкетах счетов депо.
Юридический словарь

Корреспонденция Счетов — — взаимосвязь между счетами бухгалтерского учета при регистрации хозяйственной операции способом двойной записи. Осуществляется путем проводок, в которых указывается,……..
Юридический словарь

Открытие Бухгалтерских Счетов — — процедура присвоения наименования бухгалтерскому счету с обозначением начального сальдо (если таковое имеется).
Юридический словарь

План Счетов Бухгалтерского Учета — — систематизированный перечень всех балансовых счетов, используемых в системе бухгалтерского учета. План счетов состоит из разделов, объединяющих однородные по назначению,……..
Юридический словарь

Типовой План Счетов Бухгалтерского Учета — — план счетов бухгалтерского учета, утвержденный к применению для группы предприятий, отраслей или в масштабах государства, с целью обеспечения единства бухгалтерского……..
Юридический словарь

Учет Векселей (дисконтирование Векселей) — Форма кредитования банком векселедержателей, т.е. лиц, являющихся получателями по векселю, путем досрочной выплаты ему обозначенной в векселе суммы за вычетом процентов……..
Юридический словарь

Блокирование Счетов — лишение владельцев банковских счетов права свободнораспоряжаться средствами. Осуществляется органами государственной властипри введении экономических санкций……..
Большой энциклопедический словарь

Дисконтирование — приведение экономических показателей разных лет ксопоставимому во времени виду (с помощью коэффициента дисконтирования,основанного на формуле сложных процентов ссудных).
Большой энциклопедический словарь

Корреспонденция Счетов — взаимосвязь между счетами бухгалтерского учетапри регистрации хозяйственной операции способом двойной записи.Осуществляется путем проводок, в которых указывается,……..
Большой энциклопедический словарь

Система Национальных Счетов (снс) — интегрированная система  внутренне связанных и совместимых макроэкономических показателей, представленных в виде счетов, балансовых таблиц, разработанных на основе……..
Социологический словарь

Посмотреть в Wikipedia статью для Дисконтирование Счетов-фактур

Источник: http://slovariki.org/ekonomiceskij-slovar/9509

Дисконтирование – что это простыми словами

В английском языке слово discounting определяется как сведение экономических значений за различные промежутки времени к заданному отрезку.

Однако, если вы не имеете профильного образования, это определение может вас только запутать. Но все мы с вами сталкиваемся с ситуацией дисконтирования, даже не подозревая об этом.

Дисконтирование повседневными словами

Каждый россиянин знает цену своим деньгам. Стоя на кассе еще раз пересмотрите весь товар, убрав то, без чего можно обойтись.

Также под термином дисконтирование понимают экономический коэффициент, определяющий потребительскую способность денег. При помощи дисконтирования можно определить сумму, с которой нужно расстаться сегодня, для получения прибыли завтра.

Такой инструмент прогнозирования дохода востребован в бизнесе для расчета дохода от инвестиций

Дисконтирование применимо и в повседневной жизни тех людей, кто не связан с бизнесом инвестиций.

К примеру, желая дать своему ребенку обучение, приходится идти на большие траты. К дате поступления может не быть финансового резерва, тогда мы задумаемся об отложенном резерве денег, хранящемся «на черный день».

Рассмотрим на примере:

Через четыре года ваш сын будет оканчивать школу и в дальнейшем поступать в колледж, где курсы подготовки обойдутся в 25 000 рублей. Вы не можете взять эту сумму из семейного вклада.

Читайте также  Как продать материалы с 10 счета проводки?

Один из вариантов – открытие счета в банке. Для открытия накопительного счета сначала необходимо рассчитать сумму, которую нужно положить в банк, для получения через четыре года 25000 рублей.

Допустим, банк дает нам 10% годовых по вкладу. Чтобы выяснить, какую сумму нам нужно потратить (положить на счет) сегодня, производим нехитрые расчеты: 25 000 рублей разделим на (1,10) в квадрате и получаем 20 661 рубль. Эти вычисления будут дисконтированием.

В вышеизложенном примере с вкладом, ставка дисконтирования получатся 10%, Желаемая сумма (25 000 рублей) – это платеж через 4 года, а финальная сумма (20 661 рубль)  – это и будет нужная нам дисконтированная стоимость предполагаемого финансового денежного.

Формула дисконтирования

Для того чтобы рассчитать стоимость дисконтирования, везде используются одинаковые формулы и обозначения данных показателей. FV (future value) и  PV (present value).

Следуя нашему примеру, желаемая финальная сумма в размере 25 0000 рублей – это FV, стоимость денег в перспективе, а 20 661 рублей – это PV, стоимость денег на настоящий временной период.

Полностью формула имеет вид: PV = FV * 1/(1+R) n (25 000 * 1/(1+R) n = 20 661)

1/(1+R) n – фактор дисконтирования

R – процентная ставка

N – количество времени (лет) до желаемой даты.

Иначе говоря, дисконтирование можно определить как путь финансового потока от того, какую сумму мы планируем иметь спустя четыре года, к той, расстаться с которой нам необходимо, для достижения поставленной цели.

Формула жизни: время + деньги

Можно еще обратиться к примеру, знакомому практически каждому человеку. У нас есть немного свободных денег, которые мы можем потратить. Но, чтобы приумножить финансы, мы отправляемся в банк, чтобы открыть там счет под проценты.

Если вы положите 20 000 руб. под 10% годовых, то спустя календарный год, на счету вас будет уже 22 000 рублей.

На формуле это считается: 20000*(1+10%).

Расчет по увеличению (наращиванию) счета, возьмем за три года, будет уже несколько другим: (20000*1,10)*1,10)*1,10= 26 620

И имеет вид:

(1+R) N, где

R –процентная ставка в десятичных,

N — расчетный период.

Операции дисконтирования и наращения

Наращивание – это вероятные расчеты стоимости финансов, которые возможно будет получить спустя какое-то время.

Легче всего суть данного процесса можно понять, вспомнив популярное выражение Время – деньги. Говоря простым языком, чем дольше открыт ваш вклад, тем большую сумму вы можете получить на выходе, спустя какой-то промежуток времени.

Способ дисконтирования денежных потоков (ДДП)

Без дисконтирования невозможно прогнозировать эффективность проекта и будущую прибыль с него.

Методы дисконтирования учитывают регулярность дохода, прибыльность и риски.

Коэффициент

Финансы имеют закон, носящий название падающая стоимость. Иначе говоря, деньги теряют свою покупательскую способность по истечению какого-то времени, то есть, дешевеют. Эта особенность – основа метода дисконтирования.

Следовательно, что для произведения верных расчетов нужно учитывать оценку на настоящий период времени, и продолжать все денежные движения в будущем соотносить с сегодняшним днем.

Формула расчета по приведению потенциальной прибыли к текущей стоимости выглядит так:

где: r – ставка, а i – временной период.

Формула расчета ДДП

С помощью ставки дисконтирования можно вычислить прибыль, на которую может рассчитывать инвестор, при вкладах в определенные проекты.

https://www.youtube.com/watch?v=zY_Ukq_sK2w

В зависимости от объекта инвестирования, ставка дисконтирования обязательно состоит из инфляционной составной части, финансовой оценки вложенного бюджета, уровня дохода и рисков, также частей других составляющих.

Очевидно, что инвестировать в проект больше, чем планируется получить с него, никто не будет. Так же как и продавать бизнес за меньшую сумму, чем прогнозируется получить с него через пару лет.

Дисконтирование и инвестиционные проекты

Это означает, что вкладчик, инвестирующий финансовые средства в идею, получает не инженерные или человеческие запасы в виде группы первоклассных экспертов, новых офисов, баз, хай-текового оснащения и т.п., а завтрашний приток финансов. Если мы будем и дальше развивать эту тему, то выходит, различное дело «производит на рынок только один продукт – деньги.

Основное достоинство способа дисконтирования финансовых средств заключается в том, что этот способ анализа, только один из всех нынешних, нацелен на перспективы рынка, это помогает развитию инвестирования.

Источник: https://fin-atlas.ru/diskontirovanie-chto-eto-prostymi-slovami/

Дисконтирование оценочных обязательств и долговых финвложений | Журнал « книга» | № 6 за 2014 г

Статья из журнала «ГЛАВНАЯ КНИГА» актуальна на 7 марта 2014 г.

журнала № 6 за 2014 г.

На сегодняшний день дисконтирование упоминается в двух российских стандартах бухучета: «оценочном» ПБУ 8/2010 и «финансовом» ПБУ 19/02. К сожалению, полезной информации о дисконтировании в обоих стандартах очень мало, так что мы решили восполнить этот пробел.

Дисконтирование оценочных обязательств

Обязанность проводить дисконтирование прямо закреплена только в ПБУ 8/2010. Напомним, этот стандарт посвящен учету оценочных обязательств, то есть обязательств c неопределенной величиной или сроком исполненияп. 4 ПБУ 8/2010.

Если предполагается, что организации придется потратить деньги на исполнение такого обязательства не ранее чем через год после отчетной даты, то при первоначальном признании обязательство оценивается по приведенной стоимостип. 20 ПБУ 8/2010. Для этого номинальную сумму обязательства необходимо дисконтировать, а затем, по мере приближения даты исполнения, постепенно наращивать обязательство. Эти добавочные суммы признаются прочим расходом организации.

Главное, что вам нужно, чтобы рассчитать приведенную стоимость обязательства, — определить ставку дисконтирования. ПБУ 8/2010 требует, чтобы применяемая организацией ставка дисконтирования отражала существующие на финансовом рынке условия, а также риски, специфичные для обязательства, лежащего в основе признаваемого оценочного обязательствап. 20 ПБУ 8/2010. Поясним, что это означает.

Например, по предварительным расчетам организации оценочное обязательство составляет 10 000 тыс. руб., но есть существенный риск, что оно может возрасти до 13 000 тыс. руб. Организация может учесть влияние этого риска двумя способами.

СПОСОБ 1. Принять сумму обязательства, например, равной средней величине в диапазоне значений от 10 000 тыс. руб. до 13 000 тыс. руб. — 11 500 тыс. руб. ((10 000 тыс. руб. + 13 000 тыс. руб.) / 2) — и дисконтировать обязательство по ставке для безрисковых инвестиций.

Такая возможность предусмотрена в первоисточнике нашего «оценочного» ПБУ — МСФО (IAS) 37п. 47 МСФО (IAS) 37.

Дисконтирование придумали не для того, чтобы добавить вам работы и лишить вас времени, которое можно потратить интереснее. А чтобы отчетность была достовернее

СПОСОБ 2. Взять минимальную сумму обязательства — 10 000 тыс. руб., но уменьшить ставку дисконтирования. Например, если безрисковая ставка составляет 6%, то ставка с учетом риска может быть равна 5%. Смысл в том, что чем меньше ставка дисконтирования, тем больше приведенная стоимость, то есть в нашем случае величина обязательства. При таком способе риск учитывается в виде «завышения» приведенной величины обязательства по сравнению с его безрисковой приведенной величиной.

Обоими способами мы придем к одной и той же приведенной величине обязательства в отчетности.

Отметим, что в дисконтировании оценочных обязательств прежде всего заинтересована сама отчитывающаяся организация. Ведь признание долгосрочных обязательств в номинальной сумме приведет к завышению обязательств и ухудшению структуры баланса.

Поскольку «длительные» оценочные обязательства встречаются достаточно редко, мы не будем приводить пример расчета их дисконтированной стоимости. В целом он аналогичен расчетам при покупке товара с отсрочкой.

Дисконтирование долговых финвложений

Как вы знаете, все финвложения при первоначальном признании оцениваются в сумме затрат на их приобретениепп. 8, 9 ПБУ 19/02.

Дальнейший порядок учета финвложений зависит от того, можно ли определить их рыночную стоимость. Если финвложения обращаются на организованном рынке (например, биржевые акции), они регулярно переоцениваются и отражаются в балансе по рыночной стоимостип. 20 ПБУ 19/02.

Все остальные финвложения, как правило, отражаются в отчетности по стоимости затрат на их приобретениеп. 21 ПБУ 19/02. В то же время если необращающаяся облигация или вексель приобретены с дисконтом, то организация может наращивать стоимость финвложения равными долями в течение срока обращения ценных бумаг, доводя ее до номиналап. 22 ПБУ 19/02.

По долговым ценным бумагам (например, облигациям, процентным векселям) и предоставленным займам организация вправе делать расчет дисконтированной стоимости и приводить его только в пояснениях к отчетности (в балансе и отчете о финансовых результатах такие данные не приводятся)п. 23 ПБУ 19/02. Это позволяет дать пользователям более полезную информацию.

Читайте также  Продано товаров несобственного производства какой счет?

Как нужно делать такой расчет, написано в МСФО. По правилам МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» некоторые финансовые инструменты, в том числе долговые ценные бумаги и займы, могут отражаться в отчетности по расчетной дисконтированной стоимости (в МСФО она называется амортизированной)п. 4.1.2 IFRS 9; п. 9 IAS 39.

Чтобы посчитать дисконтированную стоимость финансового инструмента, сначала нужно определить ставку для дисконтирования. Для этого, как мы уже говорили, в качестве базиса берется ставка по безрисковым инвестициям. Ее нужно скорректировать на риск неплатежа, присущий эмитенту этого фининструмента. Чем выше риск неплатежа по ценной бумаге, тем в меньшей сумме она должна отражаться в отчетности, чтобы не вводить в заблуждение пользователей. Значит, чем выше риск по фининструменту, тем больше должна быть процентная ставка.

Влияние рисков на процентные ставки учитывается так:

  • если определяем сумму обязательства (например, оценочного), то чем выше риск, тем ниже должна быть процентная ставка по сравнению с безрисковой (снижение процентной ставки приводит к увеличению суммы обязательства);
  • если определяем сумму актива, то чем выше риск, тем выше должна быть процентная ставка по сравнению с безрисковой (повышение процентной ставки приводит к снижению величины актива).

О том, как посчитать цену векселя, мы писали: 2013, № 12, с. 30

Затем все платежи, которые должны поступить от этого фининструмента, дисконтируются с учетом сроков их поступления в организацию, рассчитанные суммы складываются. Фининструмент нужно показать в отчетности в этой сумме. Если организация купила его дороже или дешевле, чем расчетная стоимость, то в МСФО разница списывается в доходы или расходы.

Эта разница, скорее всего, не будет существенной, так как дисконтированная стоимость денежных потоков от фининструмента примерно равна его справедливой стоимости.

Ведь когда стороны принимали решение о купле-продаже этого финансового инструмента, то при формировании его цены они ориентировались на размер ставок на финансовом рынке, а также на уровень риска эмитента.

По мере приближения к дате погашения его стоимость постепенно наращивается с одновременным признанием процентного дохода. Как вы понимаете, проценты начисляются на стоимость фининструмента по той же процентной ставке, по которой вы дисконтировали денежные потоки.

Проиллюстрируем сказанное на примере.

/ условие / Организация купила облигацию номиналом 1 250 тыс. руб. по цене 1 000 тыс. руб., купонная ставка — 4,7%, до погашения — 5 лет, проценты выплачиваются ежегодно 31 декабря. Учетной политикой установлено, что стоимость долговых ценных бумаг, приобретенных с дисконтом, наращивается по мере приближения к дате погашения равными долями по 50 тыс. руб. ((1 250 тыс. руб. – 1 000 тыс. руб.) / 5). Организация составляет расчет дисконтированной стоимости долговых ценных бумаг.

/ решение / Проводки такие.

операции Дт Кт Сумма, тыс. руб.
Отражено в учете финвложение 58 «Финансовые вложения» 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» 1000,00
Ежегодно на 31 декабря в течение 5 лет
Признаны проценты
(1 250 тыс. руб. х 4,7%)
76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» 91 «Прочие доходы и расходы» 58,75
Поступили деньги от эмитента облигации 51 «Расчетные счета» 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» 58,75
Стоимость облигации увеличена на разницу между первоначальной стоимостью и номиналом 58 «Финансовые вложения» 91 «Прочие доходы и расходы» 50,00
На дату погашения облигации
Погашена облигация 51 «Расчетные счета» 58 «Финансовые вложения» 1250,00

Таким образом, пользователь видит в отчетности, что стоимость облигации возрастает на 50 тыс. руб. ежегодно и каждый год доход признается равными суммами — 109 тыс. руб. (59 тыс. руб. процентного дохода + 50 тыс. руб. дисконта).

Опираясь на данные примера, рассчитаем процентную ставку дохода на инвестицию по годам.

Таблица 1

Год Инвестиция на 31.12 (Дт 58), тыс. руб. Доход (Кт 91), тыс. руб. Ставка
(гр. 3 / гр.

 2 х 100%), %

1 2 3 4
Первый 1050 109 10,38
Второй 1100 109 9,91
Третий 1150 109 9,48
Четвертый 1200 109 9,08
Пятый 1250 109 8,72

Как видно из таблицы, при равномерном признании дисконта в течение срока обращения облигации процентная ставка доходности на величину инвестиции постепенно снижается.

А если бы организация приняла решение признавать дисконт в конце срока обращения облигации, то стоимость облигации оставалась бы неизменной, величина ежегодного дохода составляла бы 59 тыс. руб., а в конце срока обращения чистый доход составил бы 309 тыс. руб. (59 тыс. руб. процентного дохода по ставке 4,7% + 250 тыс. руб. дисконта).

При таком способе учета доходы от облигации признаются фактически кассовым методом.

Посмотрим, каковы годовые процентные ставки по инвестиции при таком порядке учета.

Как видно из таблицы 2, если дисконт признается в конце срока обращения облигации, то в последний год обращения облигации ставка возрастает почти в пять раз.

Таблица 2

Год Инвестиция (Дт 58), тыс. руб. Доход (Кт 91), тыс. руб. Ставка
(гр. 3 / гр.

 2 х 100%), %

1 2 3 4
Первый 1000 59 5,9
Второй 1000 59 5,9
Третий 1000 59 5,9
Четвертый 1000 59 5,9
Пятый 1000 309 30,9

Посмотрим, как признается доход, если облигация будет отражаться по дисконтированной стоимости.

/ условие / Воспользуемся условиями предыдущего примера.

/ решение / Для составления расчета дисконтированной стоимости облигации финансовый отдел организации определил эффективную процентную ставку (с учетом риска эмитента) в размере 10% годовых в течение всего срока обращения облигации. Эта процентная ставка дохода на инвестицию постоянна.

Расчетная дисконтированная стоимость облигации на дату приобретения равна 999 тыс. руб. Она определяется так: 59 тыс. руб. х (1 / (1 + 0,1) + 1 / (1 + 0,1)2 + 1 / (1 + 0,1)3 + 1 / (1 + 0,1)4 + 1 / (1 + 0,1)5) + 1250 тыс. руб. х (1 / (1 + 0,1)5) = 999 тыс. руб.

То есть цена приобретения облигации всего на 1 тыс. руб. больше ее расчетной стоимости (1000 тыс. руб. – 999 тыс. руб.).

Это закономерно, ведь при принятии решения о покупке облигации по определенной цене организация-инвестор руководствовалась именно рыночной процентной ставкой для таких инструментов (то есть в нашем примере 10% годовых).

В пояснениях к бухгалтерской отчетности приведен расчет дисконтированной стоимости облигации.

Таблица 3

Процентный доход должен начисляться именно на величину инвестиции, причем по одной и той же процентной ставке в течение срока обращения инструмента, по правилам сложных процентов.

Кстати, на бытовом уровне это понятно каждому. Ведь когда вы, как инвестор, идете в банк и кладете деньги на вклад, то твердо знаете, что банк начисляет проценты именно на величину вложенных вами денег, а процентная ставка неизменна в течение срока депозита.

Как видно из таблицы 3, в МСФО процентный доход начисляется на расчетную стоимость инвестиции по экономически обоснованной процентной ставке, определенной организацией для этого инструмента. Так что пользователю отчетности видна справедливая стоимость инвестиции и очевидна связь между величиной этой инвестиции и размером начисленного процентного дохода.

Стоимость инвестиции постепенно нарастает, поэтому при неизменной процентной ставке увеличивается сумма процентного дохода. В каждой сумме процентного дохода (графа 4 таблицы 3) есть некоторая «дисконтная» часть (графа 5 таблицы 3), которая нарастает по мере приближения к дате погашения облигации (а не признается равными долями или одной суммой в конце договора).

При этом пользователю отчетности не важно, каким образом (в качестве дисконта, процентов или того и другого вместе) и когда (в начале или в конце срока обращения инструмента) организация получает деньги от инвестиции.

В РСБУ же, как мы уже говорили, колебания процентной ставки (см. таблицы 1, 2) в течение срока обращения инструмента не обусловлены никакой логикой, в результате отчетность становится непонятной.

***

Основная сложность дисконтирования в том, чтобы определить процентную ставку, остальное — дело техники. Лучше делать все расчеты в Excel и сохранять их. Если аудиторы решат, что вы неправильно определили ставку (так иногда бывает), ничего страшного: они дадут свою ставку, вы подставите ее в нужную ячейку и все само пересчитается.

      Источник: https://glavkniga.ru/elver/2014/6/1409-diskontirovanie_otsenochnikh_objazatelistv_dolgovikh_finvlozhenij.html